利空下の利益機会をどのように把握するか

3月15日、中央テレビニュースは「赤身肉精」に関する報道を放送し、ある上場企業に関連している。これを受けて同社株は午前中に飛び込み始め、午後は下落板に封じられた。その夜、同社は停止を宣言し、今も復帰していない。

現在、市場からあるETFの割引率見てみると、この株が複牌された後の下落空間は35%前後ある。投資家がこの株を複牌した後の下落幅が35%を超えないと思ったら、「ETFを購入する--かごの株を買い戻す--停止以外の他の成分株を売る」ことで順方向の利益を得ることができる。逆に、投資家は「ETFの代わりに現金を購入する--ETFを売る」方法で逆利益を実現することができる。しかし、この方法には必要な資金量が大きく、操作が複雑で、この戦略収益は10%前後と予想されています。

また、この株を持っている投資家は停止期間中にこの株を売りたいと考えており、「バスケットの他の成分株を買う--手に持っているこの株とETFを申請する--ETFを売る」戦略を通じてこの株を減らすことで損失を止める目的を達成することができる。しかし、現在、対応するETFの割引率は一般的に高く、投資家がETFを借りてこの株を売ると、停止前の損失よりも30%を超えた。

当日に利空出てきたとき、すでにお客様が大量の融券を空にして利益を得ていました。午前中に中央テレビがニュースを放送してから午後まで、この株は下落し、わずか数時間でこの株の収益を空にしたのは8%を超えた。融券はT+0取引なので、)保守的な投資家はその日に利益を得ることができます。この事件の衝撃が大きいため、市場は一般的に将来この株が回復した後も下落すると予想されており、融券を空にする投資家はまだ30%前後の利益空間を持っている。

以上の比較から、直接クーポン空を作るのはETFを通じて操作するよりも簡単で、使用が柔軟で、利益を得る空間も大きい。