현재 미국 융자 시장에 영향을 주는 5가지 요소

 이곳 세계복장신모자망의 작은 편성은 미국의 현재 융자 시장의 다섯 가지 변화를 소개한다.

워튼 샌프란시스코 캠퍼스 (Redpoint Ventures)의 VC Tomasz Tunguz, 창업자들을 위한 강좌를 열어 현재 미국에서 융자 시장에 영향을 미치는 5가지 요소를 상담했다.

* Tom Tunguz Talk at Wharton San Francisco * from ttunguz

　1. 공개시장은 충격적이지만 융자 시장은 여전히 상대적으로 안정적이다.

투자시장 자금의 수입이 상대적으로 안정되어 투자자들이 투자에 대한 투자의 자금이 안정적으로 상승하고 있다.유입한 자금은 지난 5년간 지평이나 12년보다 낮았던 가운데 2014년 다소 늘어났다.투자자들은 자금 투입에 신중한 태도를 가지고 투자가 안정되고 투자에 대한 평균 투자액은 상대적으로 평균적이다.공개 시장은 2월 소비주 (하락폭 25%)와 기업주 (하락 40%)의 대폭 조정을 겪었다.시장은 소폭 반탄이 있지만 기관투자자들은 성장형 주식을 늘려 가치주를 증진해 창업회사에 대한 평가가치는 각기 다르지만 창업회사의 총자금에 대한 투자는 변함이 없다.

2. 창업회사는 10년 전보다 더 있다자본효율

12년 전 창업업체가 상장업체로 성장한 평균 자본이 절반 줄어들고 같은 투입된 평균생산은 이전의 2배.더 나은 경로와 더 적은 기초 구조 비용은 고객의 평균 원가를 낮춰 회사의 자본 효율을 높였다.

3. 우수한 창업회사의 시드라운드, 규모가 예전 A 륜보다 훨씬 낫다.

벤처투자의 추진 하에 종자 규모는 4년 동안 3배로 늘어났다.벤처투자의 개입, 씨앗의 규모는 평균보다 3배나 많다.풍투의 종자 규모는 2010년 10% 성장, 그중 특대 종자 (200만 달러 이상의 종자) 가 3년 내 5배나 늘었다.

　　4.B 륜융자가 가장 어렵다

씨앗의 창업업체 수는 이미 A 륜융자에 가까운 회사를 넘어 시드 자금이 3배나 늘어났고, 시장에 대한 반응으로 A 륜융자도 2로 늘어났고, B 륜융자도 여전히 증가하지 않은 추세다.이런 상황에서 경쟁이 더욱 치열해지고, 회사에겐 B 륜융자의 성공률이 더 작다.

　5.IPO 는 성장기 완료된 특대 융자 연기나 대체

7500만 ~2억 달러의 특대륜 자모융자점점 보편화되면서 지난 4년간 3배 이상 성장해 모금의 자금과 전형적인 과학 기술 IPO 가 막상막하다.이들 자금은 상대적으로 대형 창업업체들이 상장 발걸음을 늦춰 관련 관리 지출을 피해야 한다.현재 융자 시장은 상대적으로 안정되고 자금 유입 유출, 경쟁, 공개 시장 상호 균형을 맞췄다.이런 균형이 깨지지 않는다면 당분간 시장은 여전히 안정적인 태세를 유지할 것이라고 믿는다.