금리 인하 는 장기 추세 자금 원가 가 가 장채 인상 을 결정 한다

자금 원가 하향 추세는 있지만, 하룻밤과 7일간의 환매 이율은 전기 저점으로 돌아오기 어렵다.유동성이 평온한 뒤 밤과 7일간의 회매 이율은 하행 동력이 존재한다.그러나 4~5월에 비해 현재 자금 면에서 가장 큰 변화는 시장의 지렛대 율이 이미 당시보다 훨씬 높았고, 그 시각 과 7일간의 거리로 이어지고 있다자금 공급왕성하여 거래소 시장이 특히 뚜렷하게 구현되었다.이에 따라 격야와 7일간의 회매 이율의 하행 공간은 한계가 있을 수 있으며 각 기한 환매 금리 사이의 이자가 좁아질 수 있다.1박2일과 7일간의 회매 이율의 운행 구간은 1.7%-1.8%, 2.2%~2.3%로 예상된다.

국경절 이후 몇 개사는 국채 수익률이 대폭 하행했으며 10년기의 수익률은 명절 전 3.25%에서 최저 하행 3.10%로 연내 저위를 돌파했다.이런 관건적인 점에서 시장은 10년 동안의 국채의 수익률이 도대체 어떤 수준까지 갈지 관심이 쏠리고 있다.앞으로 10년 동안 국채 상승 공간은 자금 비용의 하행폭을 시시한 것으로 보인다.

2014년 이후 채권은 기본적으로 소시의 분위기를 조정할 때마다 한 달도 넘지 않고 조정하는 수익률이 급락했다.큰 우시에서 벗어나는 근본적인 원인은 경제 성장이 다시 돌아오지 않는다는 것이다.

하지만 금리가 한걸음 최저위로 내려갈 수 있다는 의미는 아니다.현재 각 요소 중채권 시장추세가 가장 큰 영향은 유동적이다. 구체적인 수익률점까지 자금 원가의 고저에 따라 10년 국채와 7일간의 금리 환매율의 이자율을 분석할 수 있다.

외환 점령의 불리한 영향은 잠시 해소되며 당분간 유동성은 걱정할 필요가 없다.8-9월 인민폐의 대폭 평가절하로 외환점금의 유출 압력이 커서 은행 간 시장의 유동성에 영향을 받았다.10월에 들어선 이후 인민폐의 흐름이 안정되고, 이안환율과 물가의 거꾸로, 외환점금의 유출 압력이 크게 감소하고, 은행 간 시장의 유동성은 이미 큰 부정적인 요소가 없다.

2008년 7월 이후 10년 동안 국채와 7일간의 금리 환매에 대한 금리 차이는 대체로 60BP다.이자차의 흐름은 다음과 같은 특징: 첫째, 유동성이 촉진할 때 7일간의 회매 금리가 빨라지면 이자가 급격히 줄어들면서 부치까지 나타난다.둘째, 유동성이 완화되고 있을 때, 10년 동안 국채의 반응이 빨라졌고, 이차도 좁아질 수 있다.셋째, 유동성이 차츰 안정되면서 자금 이율이 하행 통로에 들어서자 10년 동안 국채의 하행 속도가 완화되고 있으며, 이 때 10년기 국채와 7일간의 환매 이율은 왕왕 확대된다.

지금 시각에자금면이미 지름길로 평온하게 진진하고 있다. 이 법칙에 따라 국채 수익률은 이미 미리 반응하고 있으며, 다음 공간 자금 원가 하행폭으로 정해져 있다.7일 환매 이율이 2.2%-2.3%, 금차 공간은 현재 60BP의 수준을 유지하고 있다면 10년 동안 국채의 이율은 2.8%~2.9%, 이자가 70BP로 오르면 10년 동안 국채의 이율은 2.9%~3.0%에 달한다.이 중 3%는 관건점, 3%에서 3.2%의 구간 진동 기간을 제외하지 않는다.

후기는 10년 동안 국채의 수익률이 3% 가까이 다가오는 과정에서 조작난이도가 커지고 계속 증가하는 위험이 커지면서 오히려 가급적인 기회를 줄일 수 있다.시세가 조정되면 10년 동안 국채가 3.2% 나 이상으로 돌아가면 창고를 재촉할 수 있다.시점에서 볼 때 내년 1분기에 단계적인 시세가 나타날 확률이 비교적 커서 올해 12월은 비교적 좋은 증진시점이다.

은행간 10년 동안의 국채 수익률이 3% 에 육박했다